Czas od marca 2009 roku (dołek na poziomie 1265) to był okres niemal nieustannego marszu indeksów w górę. Mówię tutaj o rynku amerykańskim. Z kronikarskiego obowiązku dodam tylko iż marcowy dołek był poprzedzony korektą o 56% która trwała prawie półtora roku (70 tygodni). Tak … takie spadki miały miejsce w nie tak odległej przeszłości. Lata 2020-2021 to mogłyby wyglądać na okres przyspieszonego wzrostu (wykres poniżej)
Jednak jeśli spojrzymy na wykres w skali logarytmicznej to wygląda to trochę inaczej.
Widzimy niemal nieustanny, prawie od linijki, wzrost zapoczątkowany w marcu 2009. Owszem .. po drodze przytrafiło się zamieszanie pod koniec 2018 roku oraz epizod covidowy. Z perspektywy wykresu wygląda to tylko jak trochę większa zmarszczka 🙂
Temat który chciałem dziś poruszyć to spojrzenie na ostatnie 13 lat z perspektywy strategi ‚Buy the dip’. Dzięki kolejnym falom QE przez cały ten okres praktycznie mieliśmy doczynienia z nieustającą hossą. Jeśli były jakieś korekty to były one stosunkowo płytkie. Oto rozkład korekt (o zakresie powyżej 10%) w okresie 2009 – 2021:
Zasady tworzenia wykresu były super proste:
– korekta mierzona tylko jeśli był zrobiony nowy szczyt
– przedstawione są tylko te gdzie zakres był minimum 10%.
Ta statystyka była szokująca dla mnie … na przestrzeni 12 lat było tylko 14 korekt z czego zaledwie 5 powyżej 15%. To pokazuje skalę QE … nieustanna pompa w górę.
Dodajmy do tego ostatnią korektę liczoną od listopada 2021:
Jak widać jesteśmy blisko pobicia zasięgu korekty z marca 2020 roku. Choć kto wie …. może czekają nas dalsze spadki?
Wiem … nadal pokutuje myślenie – ‚kupuj lokalne dołki’ – ale co jeśli tak nie będzie tym razem … jeśli pójdziemy jeszcze niżej? Niemożliwe ….? A dlaczego niby niemożliwe….. Troche statystyki ponownie:
– korekta z 2007-2009 – zasięg 56%
– korekta z 2000-2002 – zasięg 78%
Jak widać poniżej … mamy jeszcze sporo miejsca 🙂
NASDAQ jest w tej chwili trzymany głównie wycenami mega capów – przede wszystkim AAPL, TSLA, MSFT, NVDA – ale widać że także te spółki powoli ulegają degradacji. Powoli padają poziomy wsparcia i ustanawiane są nowe lokalne dołki.
Na przykład AAPL dziś zeszło najniżej od lipca 2021 korygując od szczytu o 25%. To niewiele … Z listy top 25 z indeksu NASDAQ:
Gdzie jest koniec tej korekty? Nie sądzę żeby ktokolwiek był w stanie to przewidzieć. Ja będę cierpliwie czekał na jakiś wiarygodny sygnał. Bo wbrew temu co niektórzy ‚doradcy’ wciskają – gotówka jest pozycją. Chronienie jej przed inflacją poprzez zakupy spadających aktywów jest sładym pomysłem.
–
MojePieniadze.com 